中信证券：市集有望步入内生竖立通说念

老本市集监管作念优存量，央国企预期报告提高，市集有望步入内生能源驱动的竖立通说念，央国企的大推动增捏、加大分成回购、产业链并购重组缓缓落实，有望撑捏优质蓝筹的捏续性行情，也将成为本年最进击真实立干线之一，小微盘受往来博弈的影响格外显耀，后续推敲还将受到量化居品赎回的压力影响，而有产业催化的科技成长有望成为本年另一条投资干线。

发轫，市值探员矫正的预期有望抑制杀青，撑捏优质央国企蓝筹的捏续性行情，300余家公司公布质料与报告提高决策，老本市集监管作念优存量，投资者报告环境有望稳步改善，市集有望步入内生能源驱动的竖立通说念。其次，小微盘受往来博弈的影响格外显耀，量化居品捏仓市值再次下千里，是小微盘短期逾额收益的径直驱动，后续推敲其还将受到量化居品赎回的压力影响。再次，产业催化和并购预期撑捏下，科技成长有望成为本年另一条投资干线。临了，5年期LPR现历史最大降幅，计谋针对痛点发力，有助于踏实地产产业链，而“两会”召开在即，推敲宏不雅计谋部署不会低于市集预期。

华泰证券：怜惜“类红利”想路的扩散

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假期社融和破坏数据等多项积极成分下，节后第一周市集五连阳，小微盘迎来强势竖立，红利板块虽逾额有所拘谨但亦有较强进展，投资者怜惜红利行情捏续性。咱们合计，由于投资者中恒久预期变化、信用周期回升有待进一步不雅察、红利板块相对基本面有撑捏和增量资金偏好，本轮红利行情仍有一定捏续性，但拥堵度或已运行至高位区间，回逾期可能是更好的增配时点，现时里面轮动和逻辑扩散或加强。

确立上，保管裁汰波动率的想路，不时保举资金、估值、筹码逻辑均默契的类沪深300/上证50，怜惜“类红利”想路扩散的潜在办法，如食物/乳品、白电、建筑、出行链。

国泰君安证券：股票市集投资契机在年中，格调切换将出现

指数跌幅已经充分，市集底部已经出现；枯竭预期上修的能源，超跌反弹后以轰动和磨底为主；股票市集投资契机在年中，格调切换将出现，成长股行情将卷土重来。

股票指数超预期反弹力度后，咱们对后市的走势预测：1）如咱们此前判断的，往来出清带来的底部已经看到，春节前市集低点是本轮股市转念的底部。2）寰宇两会等进击会议窗口相近，市集新过问者对计谋的预期以及市集进击踏实器的存在，重复往来照管空方头寸抒发，咱们推敲这一时期股市以踏实为主，仍有一定进展空间。3）由于市集的预期并未随从股价的上升而上升，咱们判断在超跌反弹之后指数仍有筑底和磨底的需要，更全面的投资契机和格调切换或在年中出现。

高分成股票的性价比正在裁汰，格调切换的节点将出当今年中。在复杂的地缘、经济和社会成分下，市集参与者预测改日和预期能力减弱，投履历调的切换与反复将出当今价值中的价值和成长中的成长之间。咱们合计接比年中成长股的行情将出现，新能源板块将率先启动，但行情要点在科技制造。

中金公司：A股竖立行情有望延续

指数竖立至关节整数关隘后虽不摈斥有往来层面的短线扰动，但洽商到面前A股市集估值仍处于历史偏底部位置，与大家市集相比处于彰着偏低水平，纵向及横向对比均具备较好的投资眩惑力，上述利好成分仍有助于不时提振投资者信心。站在现时时点，咱们合计2月初于今的竖立行情仍有望延续，后续提议不时怜惜老本市集矫正预期及稳增长计谋的力度与节拍。

格调方面，近期流动性环境改善后，小盘格调涨幅高于大盘，小盘格调短期仍有望占优但与大盘的拘谨速率将有所减缓。行业确立上，岁首于今转念较多且近期有科技最初预期驱动的TMT范围仍有望有相对进展，互联网、计较机、电子板块有望不时活跃。

海通策略：本轮行情的捏续性怎么？

历史上大盘走出底部需3—6个月，神秘顾客教程本轮行情味质是底部第一波反弹，现时飞腾速率较快但时空仍不足历史。撑捏行情朝上的积极成分仍在积存中，春节数据提振信心，计谋环境偏暖、资金面边缘改善。历史上第一波反弹常出现行业普涨，合伙现时计谋面和资金面，更应怜惜白马股和国资矫正。

国投证券：市集步入轰动市，围绕高景气成长+流动性撑捏成长中小盘

现时本轮股市流动性危境基本铲除，运行缓缓修起到平日往来的情状。站在上证综指再次站上3000点上方的时点，市集最关节的问题是本轮市集时代性反弹将捏续到什么时候？客不雅而言，咱们反复强调的是：唯有股市流动性危境铲除，即即是情谊当然竖立春节后也存在时代性反弹短期竖立到回升至上证综指历史恒久平衡底部的较大可能（历史复盘：最低点底部朝上10%足下空间）。面前这还是由咱们预判已经接近完成，后续步入大跌后轰动市的概率在彰着上升。

现时趋严的监管环境是否对中小盘中期占优的时势产生根柢逆转还需要追踪不雅察。站在现时，不错明确中证2000指数手脚中小盘投资价值下限依然是不错站得住脚的。同期，大跌后轰动市中结构性行情中枢大重大围绕高景气成长+流动性撑捏成长中小盘，领涨行业往往具备高景气特征或者供需/时代/行业头部化等较为明确的产业逻辑进行驱动。比如，2010年“4万亿”下有色金属供需双振、2013年4G主题杀青、2016年破坏升级。对应看，咱们倾向于节后科技（传媒+光模块）+出海（出海三条线，认准车船电）双干线的订价上风将愈加彰着。近期A股出海有关细分范围的订价蒸蒸日上，在东说念主工智能的抑制迭代演化下科技成长TMT有望再次引颈，2024年A股科技+出海信仰依然刚烈。

招商证券：市集有望缓缓筑底回升

节后跟着流动性冲击戒指，充任市集踏实资金的力量缓缓减弱，净买入范围有所下跌，市集企稳回升运行更多依赖市集自愿力量。二月运行，跟着流动性冲击缓缓化解，市集有望缓缓筑底回升，A股走成近似2016年轰动上行的概率进一步加大。

光大证券：春季行情有望至少延续到3月末，短期反弹中成长格长入中小盘将不时占优

市集反弹短期将捏续，中小盘和成长格调有望不时占优，恒久可不时怜惜高股息策略蔼然周期格调：现时市集反弹短期将捏续，改日进一步的飞腾需要经济景气度的捏续改善。2月以来，跟着计谋积极发力，重复经济缓缓企稳，A股市集缓缓迎来竖立行情，2024年春季行情已缓缓明晰。而春季行情戒指往往由首要利空引起，如基本面数据大幅低于预期、热门行业出现较大利空、计谋风向出现较大变化等，而由于本年“春节错月”原因，2月春节年货、出行需求带动破坏价钱走升，2月CPI、PPI数据有望呈现同比上行，因此咱们判断春季行情有望至少延续到3月末。同期两会将至，两会前后A股进展往往较好，捏续飞腾能源主要来自于经济增长预期。临了历史上圈套A股归附3000点或连涨8日后，仍有概率不时飞腾，不外恒久走势将出现分化。

市集格调来看，短期反弹中成长格长入中小盘将不时占优。发轫在春季行情风险偏好提高布景下，咱们推敲中小盘、成长格调跑赢大盘价值概率较高。其次历史数据涌现，中小盘、成长和周期板块在两会召开前两周以及会后一周进展较好，飞腾概率较高。临了当A股从底部反弹时，中小盘进展往往较好，这主要源于其功绩弹性更大。成长股在历次反弹中均进展居前，其他占优的市集格调主要取决于其自己的景气度。

申万宏源证券：短期行情是超跌反弹与春季躁动的合伙

A股资金面结构问题消弱后，最进击的变化是市集投研审好意思框架从过度悲不雅向中性客不雅归来。躁动窗口，市集能够反应的积极逻辑彰着加多。面前，量化目的开辟隧说念的超跌反弹已基本演绎充分，后续行情演绎将愈加依赖于新增催化和结构干线聚焦。春季躁动中发酵的一部分过度乐不雅预期，在中期仍需经历考试，咱们保管2024年前三季度A股总体处于轰动市的判断。

超跌反弹中各行业轮涨普涨。但跟着时候的推移，市集分袂干线的进击性提高。高股息手脚底仓确立正在变成共鸣，不时指示聚焦稳态高股息 + 挖掘动态高股息。短期AI主题催化足以支捏超跌反弹，但后续行情仍依赖于进一步催化，很是是4月后行情延续需要国内产业催化。

华安证券：短期内市集反弹有望延续，怜惜四条干线

短期内市集情谊仍在，反弹有望延续。但纵不雅3月，洽商到2月反弹已有可不雅幅度，1月社融和春节破坏数据超预期的捏续性仍有不细目性，且现时市集对两会计谋定调预期略偏乐不雅可能濒临下修，因此推敲市集将回复至轰动走势。3月市集需要洽商的影响成分在于：一是行将召开“两会”的计谋定调；二是春节数据和1月社融信贷超预期后，3月中旬公布的1—2月事济数据和2月金融数据能否延续超预期；三是2月降准落地和调降LPR后，货币计谋能否进一步宽松；四是3月好意思联储议息会议不详率不降息，但FOMC会议怎么表态。

从确立节拍和时候捏续性看，不错怜惜以下四条干线：第一条确立干线是不时泛TMT板块，包括东说念主工智能主题性契机演绎下的计较机、传媒、通讯及电子。第二条确立干线是具备催化同期又具备强周期规矩性的基建开工上风范围。第三条确立干线是延续高股息矜重钞票及银行板块。第四条确立干线是中恒久出口景气办法。

责编：战术恒

校对：苏焕文重庆4S店神秘顾客