出品：新浪财经上市公司研究院神秘顾客产品

　　作家：新糜掷目的/木予

　　良品铺子的股价还在“跌跌不停”

　　据wind数据浮现，在履历了片刻回温后，良品铺子股价再次插足着落通说念。铁心12月20日，公司已取悦6个往复日股价走低，当日收盘价为每股19.71元，基本将12月初家具大界限降价带来的涨幅悉数回吐。12月22日开盘，良品铺子股价不息间隙一说念下滑，收跌1.60%。与年内最高点比拟，良品铺子的市值已挥发50.56%，不及2020年巅峰期间总市值的四分之一。

源泉：wind

　　“高端零食第一股”主动降价 被新贵赵一鸣零食使绊子？

　　关于良品铺子而言，2023年的冬天寒意透骨。

　　11月29日，新上任仅一天的良品铺子董事长、总司理杨银芬向全体职工发布里面公开信。信中坦言，面前摆在公司面前的如故不仅是活得难过的问题，而是活不活得下去的问题。为了穿越周期，良品铺子将进行17年以来初次大界限的价钱挪动。

　　结合良品铺子发布的股票往复高出波动公告和公开报说念来看，本轮价钱挪动主要针对线下门店在售的超300款家具，袒护坚果、肉类零食、面包蛋糕等复购率较高的品类。该部分家具平均降价22%，最高降幅达47%，少数单品售价致使低至9.9元以下。2023年上半年，受价钱挪动影响的家具在线下门店渠说念营收占总营收比例约为13.5%。

2023年即将进入尾声。这一年，对于来自加拿大的“00后”华裔新生代张毅而言，在上海的一段实习经历给他留下了难忘的记忆。他在体验中国职场、融入中国生活中，逐渐拉近了与中国的距离。

　　顶着“高端零食第一股”的光环上市，良品铺子乘着糜掷升级东风蒙眼决骤，如今也不得不被裹带进糜掷左迁波浪之中。降价音讯一出赶快登上各大酬酢平台热搜，12月1日至5日，良品铺子接连得益两个涨停板，股价一度达到25.68元/股。

　　成本市集的横蛮反响很快跟着良品铺子和赵一鸣零食的一纸诉状知难而退。

　　12月6日，良品铺子公开默示前被投企业零食长入店赵一鸣零食，在合营技术刻意守密公司要紧事项，毁伤小鼓励知情权。公司已于11月27日厚爱向东说念主民法院拿起的诉讼，日前取得法院受理。

　　两边的恩仇最早不错回溯到本年齿首。彼时良品铺子以4500万元投资赵一鸣零食，捏股比例为3%。10月16日，公司因自己经营发展需要，以1.05亿元对价向黑蚁成本转让所捏股权，透顶退出赵一鸣零食的鼓励列表。然则短短22天后，赵一鸣零食就文告与业内最大的竞争敌手零食很忙并吞，组建“零食很忙集团”，且官宣今日如故完成工商变更登记。

　　良品铺子方合计，两家公司旗下门店统共近7000家，在三周内完成尽调、谈判、拟定条约、投资方审批等一系列历程，速率快得令东说念主生疑。此外，赵一鸣零食和零食很忙用于捏有并吞后公司股权的出资平台确立于9月，似乎也评释这笔往复在良品铺子股转退出前便已运筹帷幄伸开。赵一鸣零食从未就并吞事宜征求良品铺子认识，弥远强调公司接洽孤苦上市，有刻意指令鼓励主动出让股权之嫌。

神秘顾客公司_赛优市场调研 （源泉：天眼查）

　　从高调合营到对簿公堂，良品铺子和赵一鸣零食仅用了9个月。

　　新浪财经曾在《良品铺子转手赵一鸣零食净赚6000万 零食长入店会是好景不常吗？》一文中指出，若基于现实资金到账和股权转让变更时候测算，良品铺子投资赵一鸣零食的账面报酬率约为133.33%，里面收益率IRR高达811.88%，算得上是一次极其见效的财务投资。

　　但并吞完成后，新公司零食很忙集团估值暴涨，当作被蒙在饱读里、提前被“请”出局的投资者，良品铺子照实很难排深重纷。

　　据公开信息流露，12月18日，神秘顾客公司好念念你、盐津铺子向零食很忙集团共注资10.5亿元，离别取得6.64%、3.3175%股权，公司投后估值打破105亿元。这意味着，零食很忙集团在确立一个月的时候内，估值至少增长了15亿元；与良品铺子退出时赵一鸣零食35亿元估值比拟，翻了不啻3倍。

　　营收五连降、净利缩水98% 靠Tims咖啡搭救流量？

　　外部勤奋缠身，良品铺子的里面也危急重重。

　　据三季报数据浮现，2023年1-9月公司终了总营收59.99亿元，同比减少14.33%；归母净利润录得1.91亿元，同比下降33.43%。其中，第三季度营收约为20.13亿元，较2022年同期下滑4.53%，；归母净利润不到200万元，同比大幅裁汰98.43%，扣除非平庸性损益后为亏本207.88万元。

　　值得一提的是，从2022年第三季度启动，良品铺子的功绩就一直在走下坡路。公司取悦5个季度营放心水，孝敬值超50%的线上电商渠说念，近3个季度收入离别同比减少32.42%、40.92%、19.42%。销售毛利率和净利率合座呈下行趋势，第三季度良品铺子的毛利率约为27.74%、净利率只消0.07%，创下7个季度内的最低点。

　　与此同期，良品铺子的线下加盟渠说念也在放心。据经营数据公告浮现，2023年前三季度公司加盟店总闭店数目为396家，净闭店数目为199家。加盟门店总额降至2029家，比2021年末的加盟店数目还要少。加盟业务收入也直线下滑，2023年1-3季度，加盟业务销售额离别同比下降2.87%、7.15%、7.06%。

　　线上线下发扬堪忧的背后，是零食糜掷民俗的更替。艾媒参议数据浮现，2023年中国失业零食行业界限约为11247亿元，同比下降3.5%，自2010年以来初次出现负增长。瞻望2024-2027年，市集增速将保捏在3%以内，赛说念天花板了了可见。而以陋劣、各样、性价比著称的零食长入店细分领域，2023年却逆势增长75%至809亿元，瞻望2025年有望达到1239亿元。

　　行业准初学槛较低、家具同质化严重，在“蛋糕”不再显赫变大、后来居上来势汹汹的情况下，老牌玩家纷纷跨界拓展客群。

　　近日，良品铺子与连锁咖啡品牌Tims天好中国达成计谋合营，文告将在线下门店中开设袖珍Tims Express（灵枫店），打造更多元的糜掷场景。首家交融店已于12月14日在武汉开业，第二家交融店则接洽落地西安。

　　据公开报说念浮现，Tims咖啡此前已与中石化易捷、21 世纪不动产、海尔三翼鸟等连锁企业合营修复Tims Express交融店。铁心本年8月，三个品牌交融店离别为46家、12家、3家，共计占1-8月加盟店总额70%。Tims咖啡借良品铺子门店入驻热点点位，良品铺子靠Tims咖啡蛊惑客流进店滚动，这局势作看起来是一场双赢。

　　不外，良品铺子曾尝试在线下门店推出现磨咖啡品牌“良咖”，糜掷者在门店恣意糜掷加6元即可换购咖啡一杯，此举并莫得引起太多关心。Tims咖啡与点位最多的中石化易捷合营进展缓缓，诚然年内启动加盟花样，但依旧深陷亏本泥沼，2019年于今累计亏本2.81亿元。跨界修复店中店的确凿后果几何仍是未知数。

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